Bernard Madoff era considerato uno dei più grandi guru di Wall Street. E’ stato presidente del Nasdaq e aveva creato partendo con soli 5000 dollari un hedge funds che riusciva a garantire ai clienti performance del 10% ogni anno. Tutto questo a prescindere dalla volatilità e dalle crisi del mercato azionario. La truffa è stata costruita sul classico metodo “piramidale” (o schema Ponzi dal nome di un italiano immigrato che agli inizi del ‘900 per primo mise in atto lo schema su grande scala). Come molti ben sanno lo schema piramidale satura molto velocemente ed alla fine porta il sistema in crisi dove gli ultimi hanno in pratica pagato per tutti mentre chi è al vertice guadagna cifre spaventose.

La truffa consisteva sul fatto che Madoff versava l’ammontare degli interessi  dei vecchi sottoscrittori  pagandoli con il capitale dei nuovi clienti. Pertanto il tutto funziona finchè ci sono nuove sottoscrizioni e finchè queste superano  i capitali che escono dal fondo. Naturalmente Madoff dichiarava di poter garantire rendimenti alti e costanti grazie a particolari gestioni del portafoglio e tecniche di trading.

Grazie alla stima che molti avevano per questo personaggio, Madoff è riuscito in breve tempo a creare un impero, è infatti riuscito a creare una truffa da 50 miliardi di dollari.

Il sistema è saltato nel momento in cui i rimborsi richiesti superarono i nuovi investimenti. Pertanto l’inganno è apparso chiaro nel momento in cui le richieste di disinvestimento avevano raggiunto una cifra di 7 miliardi di dollari che Madoff non è stato in grado di onorare con le risorse disponibili.

Molti dei clienti di Madoff erano grandi istituti finanziari e investitori istituzionali. Diverse banche hanno dichiarato di essere esposte verso il fondo di Madoff.

La storia finanziaria di Madoff si conclude il 29 giugno 2009 quando è stato condannato a 150 anni di carcere per i reati commesi.

Il grafico blu corrisponde all’andamento dell’inflazione e consente di “verificare” quanto ha prodotto il proprio investimento al netto dell’inflazione.

Naturalmente è sempre utile diversificare i propri investimenti per poter evitare perdite elevate del capitale durante i periodi di recessione economica. Vediamo infatti in questo secondo grafico l’andamento di un investimento diversificato 50% CCT e 50% SP500 tenendo presente che  il portafoglio è stato ribilanciato ogni anno.

In questo articolo vogliamo citare le regole di Gann, non perchè sicuri che il suo metodo sia imbattibile ma perchè alcune delle sue regole sono sicuramente valide per arginare le perdite. Abbiamo evindenziato in grassetto le regole secondo noi più utili:

1. Dividi il tuo capitale in 10 parti uguali e rischiane al massimo solo una per operazione.
   
2. Usa sempre lo stop loss.
3. Non sovraesporti (overtrade), perchè violeresti la regola N.1.
4. Non permettere mai che un profitto diventi perdita. Per far ciò alza il tuo stop loss (o abbassalo se sei al ribasso) man mano che i prezzi salgono (o scendono). In tale maniera, l’eventuale inversione di tendenza, ti liquiderà mentre sei ancora in profitto.
5. Segui sempre la tendenza. Non pensare di anticiparla. Non intervenire ne in acquisto ne in vendita se non sei sicuro della direzione del mercato o del singolo titolo.
6. Se hai dubbi, non eseguire operazioni.
7. Intervieni solo sui titoli attivi. Lascia perdere tutto ciò che non dà segni di vita per molto tempo.
8. Distribuisci il rischio su quattro-cinque titoli diversi. Evita di mettere tutte le uova in un paniere.
9. Non vincolare i tuoi ordini. Quando hai deciso, compra o vendi al meglio (at the market).
10. Non uscire da una posizione se non ne hai motivo. Segui la tendenza e proteggiti con uno stop loss.
11. Accumula un surplus. Dopo un certo numero di successi metti un po’ di denaro da parte ed utilizzalo nelle emergenze o durante i periodi di panico.
12. Non comprare mai per incassare un dividendo.
13. Non razionalizzare una perdita. Se il mercato è in direzione contraria alla tua, non dirti che è una buona occasione per incrementare i tuoi acquisti (o vendite se sei al ribasso). Devi solo uscire dalla tua posizione.
14. Non entrare ne uscire mai da una posizione solo perchè sei diventato impaziente.
15. Evita di fare piccoli profitti e grosse perdite.
16. Non cancellare mai uno stop loss.
17. Evita di entrare e uscire continuamente dal mercato.
18. Gioca sia al rialzo che al ribasso (Long e short…).
19. Non comprare solo perchè i prezzi ti sembrano bassi ne tantomeno devi vendere se ti sembrano alti.
20. Fai attenzione ad incrementare la tua posizione al momento sbagliato. Aspetta fino a quando il titolo è diventato molto attivo ed ha perforato la resistenza per comprare di più (ovvero ha sfondato il supporto per vendere di più).
21. Se vuoi incrementare la tua posizione, ricordati di farlo con titoli molto sottili (poco flottante) se sei in acquisto e con titoli molto liquidi (molto flottante) se sei in vendita.
22. Non cercare di pareggiare. Se hai comprato un titolo che ha cominciato a scendere non venderne un’altro allo scoperto solo per pareggiare. Vendi il titolo che hai comprato.
23. Non cambiare mai posizione senza un buon motivo. Solo una accertata inversione di tendenza giustifica tale decisione.
24. Dopo un lungo periodo di successi non aumentare il capitale investito. Rischi di perdere in poche operazioni ciò che hai guadagnato in tanto tempo.